加码“智慧+”胆业绩愈演愈烈　　⊙刘礼文 ○编辑 邱江　　从被忽视的“小角色”，到沦为房企拓宽融资渠道的“主力担任”，华丽上前的物业企业今年一段情IPO热潮。据克而瑞物管统计资料，截至7月24日，总计有数30家物业企业在港股和A股上市，其中今年以来有数6家物业企业顺利登岸港交所，仅有7月就追加了金融街物业、弘阳服务、正荣服务3家。

　　随着物业企业密集涌进资本市场，物业板块出了投资者眼中的“香饽饽”，“两低”（高估值、低股价）特征显著。从股价走势来看，今年以来（截至7月24日收盘），有7家物业公司股价涨幅多达100%，11家物业企业市值突破百亿规模。　　在行业人士显然，物业企业被房企拆分上市后，不仅能独立国家寻求较慢发展和规模扩展，还能带来股东高额报酬。

不过，随着物业板块大大配套，其在资本市场的展现出开始经常出现分化：优质企业的“天花板”不会更高，而各方面较强的企业则有可能难以获得市场注目。　　房企扎堆拆分物业板块上市　　自2019年引发物业资产上市潮后，“拆分物业板块独立国家上市”出了房企们的新潮流，“赶潮”的少有融创中国、世茂集团、金科股份、荣盛发展等销售额名列全国前30的房企。

　　如融创中国，近日爆出其正在考虑到拆分物业管理板块——融创服务回国港上市的消息，募资额或为10亿美元。　　5年前，融创中国董事长孙宏斌曾回应会寻求物业管理公司拆分上市，但这一众说纷纭在今年5月再次发生了转变。在今年5月举办的融创中国股东大会上，融创中国首席财务官高曦曾透漏，正在大力打算服务板块上市，期望通过上市来鼓舞团队、获释价值。

另外，服务板块上市对优化资产结构，提高净资产、减少负债率的战略具备反对意义。　　高曦讲解，融创服务在2014年、2015年初开始独立国家运营，目标是沦为行业头部企业。

目前在高端住宅、G20会展、医院、园区、办公楼、文旅商场等项目上，融创服务都有很多布局。　　获益于母公司融创中国近年来的乘机收购，融创服务的物业管理业务收入增长速度快速增长。据融创中国2019年财报表明，去年融创中国物业管理及其他业务收入为70亿元，同比快速增长40%，占到当年总收入的4.1%。

　　某种程度以并购著称的世茂集团，则于6月底月向联交所递交了拆分物业上市的申请人。早在2019年8月，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛曾透漏，旗下世茂物业已完成转型并改名“世茂服务”后，预计将于2021年拆分上市。

　　此外，越秀地产、华润置地、禹洲地产、阳光城等多家房企亦回应有拆分物业上市的点子。　　多达，今年以来，还包括兴业物联、烨星集团、建业新生活、金融街物业、弘阳服务、正荣服务在内的6家内地物业公司已顺利“一脉相承”母公司，陆续在港交所上市。

　　上市物业企业展现出经常出现分化　　2019年全年平均值63.8%的股价涨幅，令其内地物业板块在港股市场大放异彩。今年，这一出色展现出仍在沿袭，市场对该板块抱持更加多期望。但是，业内人士指出，随着上市标的日益激增，企业间实力的差距开始显出在股价和估值上。

　　据上海证券报资讯统计资料，截至7月24日收盘，在已上市的30家内地物业企业中，永升生活服务、新城悦服务自上市以来的股价涨幅多达800%；绿城服务股价涨幅超强500%；雅生活服务、佳兆业幸福、银城生活服务股价涨幅多达300%；滨江服务、时代邻里涨幅多达200%。而中奥到家、烨星集团、兴业物联则暴跌发行价。

　　股价展现出迥异，让物业企业之间的市值差距也在不断扩大。截至7月24日收盘，已上市的30家内地物业企业总市值早已突破4800亿港元。

其中，行业龙头碧桂园服务的总市值高达1209.99亿港元，较上市首日快速增长近4倍。而今年上市的烨星集团近期市值仅有5.71亿港元，较上市首日暴跌多达一成。

　　克而瑞物管事业部总监汤晓晨分析指出，目前投资者对物业公司的估值中，变换了对企业未来规模和电子货币服务低快速增长的预期。需要在未来逐步还清这部分预期的物业企业，其估值就不会有一定的承托，否则，就不存在一定的风险。　　“智慧+”关上业绩快速增长想象空间　　如果说物业管理服务是物业企业收益来源的“底牌”，那么社区电子货币服务则未来将会沦为其业绩愈演愈烈的突破口。因此，扩展基于智能化、场景简化的社区电子货币服务沦为不少物业公司的发力点。

　　“物业服务企业未来战的主战场是电子货币服务，碧桂园服务做到电子货币服务是紧紧围绕资产服务和社区生活服务两个方向去发展的。比如，环绕社区生活场景，为业主获取其刚性市场需求的家政服务等。

”碧桂园服务涉及负责人向上海证券报回应，业主的市场需求是极大的“流量池”，碧桂园服务于是以大力发力智慧服务场景建构，利用AI、物联网、大数据减少服务触点，累积挖出业主潜在市场需求。　　作为西部首家在港交所上市的内地物业公司，蓝光嘉宝服务2019年社区电子货币服务占到总营收的比例高达21.4%，背后与其建构的线上线下服务结合的“生活家服务体系”高度涉及。　　为助推物业服务数字化升级，今年5月，世茂服务引进红杉资本和总计2.44亿美元的战略投资。

世茂集团副总裁、世茂服务有限公司有限公司总裁叶明杰回应：“世茂服务创意建构了线上平台与线下空间互为融合的社区多元生活服务新模式。此次战略引进的投资人及其非常丰富的生态资源，将协同加快世茂服务数字化升级与多元服务生态的建构。”　　今年上市的建业新生活，因其物业管理及生活服务业务在区域市场发展空间可观，被著名创投机构低瓴资本“看中”。

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